Na ata da reunião de novembro do Copom, publicada nesta terça-feira (10), o Banco Central citou uma moderação mais acentuada na atividade econômica.  

Mas, essa desaceleração ainda não está fazendo o efeito desejado sobre a inflação. “A gente tem uma inflação que está acelerando, por outro lado a atividade está desacelerando. Eu acho que esse é o medo do Banco Central, ele coloca que essa é uma situação de política monetária bem desafiadora”, disse Marília Fontes, apresentadora do Resenha do Dinheiro.  

O medo citado por Marília é da estagflação, um cenário econômico em que a inflação fica elevada, mas a economia cresce pouco ou fica estagnada, somado a um desemprego elevado. 

O perigo econômico dessa situação é que a população perde substancialmente seu poder de compra e o Banco Central costuma aumentar os juros do país para conter a inflação, o que pressiona ainda mais o bolso das pessoas.  

Ainda que seja importante ficar de olho na economia, Thiago Godoy, educador financeiro, disse que é prematuro falar em uma recessão ou estagflação na economia brasileira.   

Projeções mostram desaceleração do PIB em 2027 

O Boletim Focus divulgado nesta segunda (09), mostrou uma desaceleração na projeção do PIB para 2026, de 1,76% para 1,75%. Mas, é nas projeções para o PIB de 2027 que os efeitos da desaceleração econômica ficam mais evidentes. O Focus projeta que o Brasil termine o ano de 2027 com PIB de 1,15%. Sendo que essa projeção era de 1,2% há uma semana, no Boletim Focus anterior.  

A projeção dos analistas de mercado vê para 2028 e 2029 a volta de um PIB mais alto, com 1,8% e 2%, respectivamente.   

Essa queda na atividade econômica deste ano e do próximo é influenciada pela taxa básica de juros que opera em um patamar historicamente elevado no Brasil, em 13,75%. Um juro elevado dificulta que pessoas e empresas tenham acesso ao crédito e faz com que a economia “esfrie”. O objetivo dessa estratégia é principalmente baixar a inflação do país.  

No entanto, a inflação mostrou uma trajetória um tanto diferente do rumo geral da economia. A pesquisa semanal com uma centena de economistas mostrou ainda que a estimativa para a alta do IPCA, medida oficial da inflação do Brasil, este ano permaneceu em 5,22%, mas para 2027 subiu a 4,90%, de 4,76% na semana anterior. Para 2028 permaneceu em 4,00%. 

O centro da meta oficial para a inflação é de 3,00%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou menos. 

O que tudo isso diz para os investidores 

Para os investidores da Bolsa de Valores aqui no Brasil este é um cenário não tão positivo. Com juros elevados no país, as empresas ficam pressionadas e com um acesso muito caro ao crédito. Para Bernardo Pascowitch, fundador e CEO do Yubb, se houver uma recessão no Brasil as empresas devem ver ainda mais dificuldades pela frente.  

A renda fixa conservadora costuma performar um pouco melhor do que a Bolsa em períodos de recessão ou estagflação, segundo Fontes, apesar de serem períodos difíceis para a economia. Fontes ainda acrescentou que é importante que o investidor entenda o cenário econômico em que está inserido para poder gerir seu patrimônio e não ser pego de surpresa pelas oscilações da economia. 

Resenha do Dinheiro   

O programa é apresentado por Marilia Fontes, sócia-fundadora da Nord Investimentos, Bernardo Pascowitch, fundador e CEO do Yubb e Thiago Godoy, o “Papai Financeiro”;  e propõe uma abordagem leve, direta e descomplicada sobre temas ligados à educação financeira e investimentos. A atração aborda semanalmente os principais temas da economia com a informalidade de uma conversa entre amigos — sem abrir mão da análise.  

O Resenha do Dinheiro vai ao ar todas as sextas-feiras, às 19h, no canal do CNN Money no YouTube e aos domingos, às 15h, na CNN Brasil